【IPO】HPCシステム（6597）業績・評判で新規公開株セカンダリー予測
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HPCシステム（6597）の基本情報
「HPCシステム（6597）」は東証マザーズ市場に「2019/08/21」に上場になりました。
HPCシステムズの事業内容はHPC事業（科学技術計算用コンピュータ事業）とCTO事業（安定的・信頼性の高い製品供給を行う産業用コンピュータ事業）の2つの事業を行います。
主幹事は「SMBC日興証券」です。
公開価格「1990円」に対し、初値は「1870円」となり「-6.03％」の下落です。（時価総額81億円・資金調達額63億円）
HPCシステム（6597）の上場日程
| 承認日 | 2019年8月21日 |
| 抽選申込 | 9月9日(月)～9月13日(金) |
| 当選発表 | 9月17日(火) |
| 購入申込 | 9月18日(水)～9月24日(火) |
| 上場日 | 2019年9月26日 |
調達資金の使い道
- ソフトウェア開発費（クラウドサービス）
- クラウド用サーバ増設費（クラウドサービス）
- 検証用サーバ取得費（クラウドサービス）
- 工場設備投資（産業用コンピュータ事業）
- 人件費
HPCシステム（6597）の5段階評価
| 成長性 | |
| 割安性 | |
| 話題性 | |
| 規模 |
※規模＝時価総額が低いほど高評価
HPCシステム（6597）の評価
プラス材料
- 時価総額81億円（公開）と小型IPO
- 業績が順調に伸びており好調
- 「AI」「自動運転」「IoT」関連はIPOでｒ人気化しやすい
マイナス材料
- 資金調達金額が61.7億円と大きい
- 売出株数が多い（公開株比率66.8％）
- 大株主がVC（77.1％保有）
HPCシステム（6597）の評価は以下の業績、財務、株主構成等の材料を元に分析しました。
HPCシステム（6597）の業績・財務
業績グラフ
売上高
| 売上高 | 前年比(±） | 増減率(±） | |
| 2017 | 3,901 | – | – |
| 2018 | 4,053 | 152 | 4% |
| 2019 | 5,396 | 1,343 | 33% |
| 2020予想 | 5,785 | 389 | 7% |
（単位：百万円）
経常利益
| 経常益 | 前年比(±） | 増減率(±） | |
| 2017 | 254 | – | – |
| 2018 | 292 | 37 | 15% |
| 2019 | 367 | 75 | 26% |
| 2020予想 | 457 | 90 | 24% |
（単位：百万円）
当期純利益
| 当期純利益 | 前期比(±） | 増減率(±） | |
| 2017 | 163 | – | – |
| 2018 | 190 | 27 | 17% |
| 2019 | 220 | 30 | 16% |
| 2020予想 | 309 | 90 | 41% |
（単位：百万円）
EPS/BPS
| BPS | 増減率(±） | EPS | 増減率(±） | |
| 2017 | 159 | – | 40 | – |
| 2018 | 206 | 30% | 47 | 16% |
| 2019 | 260 | 26% | 54 | 16% |
| 2020予想 | — | #VALUE! | 76 | 39% |
※BPS=1株純資産、EPS=1株利益
HPCシステム（6597）の安全性
財務
| 2019 | |
| 総資産 | 2,404 |
| 純資産 | 1,244 |
| 株主資本 | 1,243 |
| 資本余剰金 | 297 |
| 利益余剰金 | 749 |
（単位：百万円）
純資産
| 純資産 | 前期比（±） | 増減率（±） | |
| 2017 | 643 | – | – |
| 2018 | 833 | 190 | 30% |
| 2019 | 1,053 | 221 | 27% |
（単位：百万円）
CF（キャッシュフロー）
| 2019 | |
| 営業CF | 537 |
| 投資CF | -48 |
| 財務CF | -126 |
| 現金同等物 | 938 |
（単位：百万円）
HPCシステム（6597）の大株主/保有比率/ロックアップ
※大株主TOP5内の割合
| 株主 | 比率 | 株数 | ロックアップ | |
| TKHK投組 | VC | 70.1 | 3,051 | 180日間 |
| 菱洋ｴﾚｸﾄﾛ(株) | 特別利害関係者など | 10.34 | 450 | 180日間 |
| ﾅﾗｻｷ産業(株) | 特別利害関係者など | 6.41 | 279 | 180日間 |
| 小野鉄平 | 代表取締役 | 3.06 | 133 | 180日間 |
| 椎名訓子 | 代表取締役の血族 | 1.03 | 45 | 0 |
| (株)ﾊｲｱﾃｯｸ | 代表取締役の血族が議決権の過半数を所有する会社 | 0.92 | 40 | 0 |
| 長谷川真樹 | 取締役 | 0.69 | 30 | 180日間 |
| 関浩行 | 取締役 | 0.65 | 29 | 180日間 |
| 斎藤正保 | 取締役 | 0.65 | 29 | 180日間 |
| 広石昭彦 | 特別利害関係者など | 0.59 | 26 | 0 |
（単位：千株）
HPCシステム（6597）の引受証券会社
| シンジケート | 名称 | 株数 | 比率 |
| 主幹事証券 | ＳＭＢＣ日興 | 2,172 | 90.0% |
| 引受証券 | ＳＢＩ | 72 | 3.0% |
| 引受証券 | みずほ | 72 | 3.0% |
| 引受証券 | 東海東京 | 48 | 2.0% |
| 引受証券 | むさし | 24 | 1.0% |
| 引受証券 | 岩井コスモ | 24 | 1.0% |
（単位：千株）
HPCシステム（6597）の上場情報
| コード | 6597 |
| 企業名 | HPCシステムズ（株） |
| 業種 | 電気機器 |
| 市場 | マザーズ |
| URL | https://www.hpc.co.jp/ |
| 代表 | 小野鉄平 |
| 設立 | 2006年3月3日 |
| 住所 | 〒108-0022 東京都港区海岸3-9-15 |
| 電話番号 | 03-5446-5530 |
| 社員数 | 単体:86人 （2019/07/31現在） |
| 監査法人 | 太陽 |
| 主幹事 | ＳＭＢＣ日興証券 |
HPCシステム（6597）の価格情報
仮条件・公開価格
| 仮条件 | 1,930円 – 1,990円 |
| 公開価格 | 1,990円 |
| PER（前期） | 36.63倍 |
| PER(予想） | 26.28倍 |
| PBR(前期） | 7.64倍 |
※PER、PBRは「公開価格」より計算
初値
| 初値 | 1,870円 |
| 初値騰落率 | -6% |
| 初値売却益(±) | -12,000 |
| PER（前期） | 34.42倍 |
| PER(予想） | 24.69倍 |
| PBR(前期） | 7.18倍 |
※PER、PBRは「初値」より計算
HPCシステム（6597）の公開規模
| 時価総額 | 公開前 | 8,139百万円 |
| 公開後 | 7,648百万円 | |
| 発行済み株数 | 公開前 | 4,040 |
| 公開後 | 4,090 | |
| 増加率 | 1% | |
| 資本金 | 公開前 | 153,000,000円 |
| 公開後 | 198,770,000円 |
（単位：千株）
HPCシステム（6597）の公開株内訳
| 株数（千株） | 金額・比率 | |
| 公開株 | 3,199 | 6,365 |
| 78.2% | ||
| 内:公募株 | 50 | 100 |
| 1.2% | ||
| 内:売出株 | 2,731 | 5,435 |
| 66.8% | ||
| 内:OA | 417 | 830 |
| 10.2% |
（単位：百万円、比率:発行済株式数比）
