【IPO】フリー（4478）業績・評判で新規公開株を初値予想
フリー（4478）の基本情報
「フリー（銘柄コード：4478）」はマザーズ市場に「2019/12/17」に上場します。
中小企業向けのプラットホームの展開事業を行う企業です。
主幹事は「三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券、大和証券、メリルリンチ日本証券」です。
公開価格「2000円」に対し、初値は「2500円」となり「+25％」の上昇です。（時価総額1166億円）
フリー（4478）の上場日程
| 承認日 | 2019年11月7日 |
| 抽選申込 | 12月3日(火)～12月6日(金) |
| 当選発表 | 12月9日(月) |
| 購入申込 | 12月10日(火)～12月13日(金) |
| 上場日 | 2019年12月17日 |
調達資金の使い道
- 新規顧客獲得のためのセールス・マーケティング活動の広告宣伝費と販売促進費及び人件費
- 製品開発のエンジニア人件費（研究開発費）
- サーバーメンテナンス・カスタマーサポートの人件費
フリー（4478）の5段階評価
| 成長性 | |
| 割安性 | |
| 話題性 | |
| 規模 |
※規模＝時価総額が低いほど高評価
フリー（4478）の業績
業績グラフ
売上高
| 売上高 | 前年比(±） | 増減率(±） | |
| 2017 | 1,202 | – | – |
| 2018 | 2,415 | 1,213 | 101% |
| 2019 | 4,579 | 2,164 | 90% |
| 2020予想 | 6,941 | 2,362 | 52% |
（単位：百万円）
経常利益
| 経常益 | 前年比(±） | 増減率(±） | |
| 2017 | -2,206 | – | – |
| 2018 | -3,399 | -1,194 | 54% |
| 2019 | -2,765 | 634 | -19% |
| 2020予想 | -3,127 | -362 | 13% |
（単位：百万円）
当期純利益
| 当期純利益 | 前期比(±） | 増減率(±） | |
| 2017 | -2,258 | – | – |
| 2018 | -3,406 | -1,148 | 51% |
| 2019 | -2,692 | 714 | -21% |
| 2020予想 | -3,135 | -443 | 16% |
（単位：百万円）
EPS/BPS
| BPS | 増減率(±） | EPS | 増減率(±） | |
| 2017 | -155 | – | -65 | – |
| 2018 | -248 | 60% | -93 | 44% |
| 2019 | -286 | 15% | -66 | -29% |
| 2020予想 | — | #VALUE! | -76 | 15% |
※BPS=1株純資産、EPS=1株利益
フリー（4478）の安全性
財務
| 2019 | |
| 総資産 | 7,381 |
| 純資産 | 4,510 |
| 株主資本 | 4,190 |
| 資本余剰金 | 16,006 |
| 利益余剰金 | -11,596 |
（単位：百万円）
純資産
| 純資産 | 前期比（±） | 増減率（±） | |
| 2017 | 4,042 | – | – |
| 2018 | 693 | -3,349 | -83% |
| 2019 | 4,596 | 3,903 | 563% |
| 2020予想 | #VALUE! | #VALUE! | #VALUE! |
（単位：百万円）
CF(キャッシュフロー）
| 2019 | |
| 営業CF | -1,726 |
| 投資CF | -539 |
| 財務CF | 6,484 |
| 現金同等物 | 5,853 |
（単位：百万円）
フリー（4478）の大株主/保有比率/ロックアップ
※大株主TOP5内の保有割合
| 株主名 | 比率 | 株数 | ロックアップ | |
|---|---|---|---|---|
| 佐々木大輔 | 代表取締役CEO | 24.9 | 11,790 | 360日間 |
| DCM VI, L.P. | VC（ファンド） | 11.66 | 5,520 | 360日間 |
| A-Fund, L.P. | VC（ファンド） | 6.84 | 3,240 | 360日間 |
| IVP Fund II A, L.P. | VC（ファンド） | 5.04 | 2,388 | 180日間 |
| (株)ﾘｸﾙｰﾄ | 特別利害関係者など | 4.81 | 2,277 | 360日間 |
| 横路隆 | 従業員 | 4.75 | 2,250 | 360日間 |
| LINE(株) | 特別利害関係者など | 4.42 | 2,093 | 180日間 |
| Palace Investments Pte. Ltd. | VC（ファンド） | 3.72 | 1,761 | 180日間 |
| (株)SMBC信託銀行(特定運用金外信託口) | VC（ファンド） | 3.17 | 1,500 | 180日間 |
| 東後澄人 | 取締役CFO | 3.14 | 1,488 | 180日間 |
| IVP Fund II B, L.P. | VC（ファンド） | 2.66 | 1,260 | 180日間 |
（単位：千株）
フリー（4478）の引受証券会社
※引受証券会社TOP5内の引受割合
| シンジケート | 名称 | 株数 | 比率 |
|---|---|---|---|
| 主幹事証券 | 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー | 1,955 | 43.64 |
| 主幹事証券 | 大和 | 1,607 | 35.87 |
| 主幹事証券 | メリルリンチ日本 | 91 | 2.02 |
| 引受証券 | ＳＢＩ | 448 | 10 |
| 引受証券 | 野村 | 206 | 4.59 |
| 引受証券 | みずほ | 76 | 1.7 |
| 引受証券 | 岩井コスモ | 15 | 0.34 |
| 引受証券 | 東洋 | 15 | 0.34 |
| 引受証券 | 楽天 | 15 | 0.34 |
| 引受証券 | いちよし | 8 | 0.17 |
| 引受証券 | エース | 8 | 0.17 |
| 引受証券 | ちばぎん | 8 | 0.17 |
| 引受証券 | 東海東京 | 8 | 0.17 |
| 引受証券 | 松井 | 8 | 0.17 |
| 引受証券 | 丸三 | 8 | 0.17 |
| 引受証券 | 水戸 | 8 | 0.17 |
（単位：千株）
フリー（4478）の上場情報
| コード | 4478 |
| 企業名 | フリー（株） |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 市場 | マザーズ |
| URL | https://corp.freee.co.jp/ |
| 代表 | 佐々木大輔 |
| 設立 | 2012年7月9日 |
| 住所 | 〒141-0031 東京都品川区西五反田2-8-1 |
| 電話番号 | 03-6630-3231 |
| 社員数 | 単体:409人 （2019/09/30現在） |
| 監査法人 | あずさ |
| 主幹事証券 | 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券、大和証券、メリルリンチ日本証券 |
フリー（4478）の価格情報
仮条件・公開価格
| 仮条件 | 1,800円 – 2,000円 |
| 公開価格 | 2,000円 |
| PER（前期） | -29.30倍 |
| PER(予想） | -26.28倍 |
| PBR(前期） | -6.95倍 |
初値
| 初値 | 2,500円 |
| 騰落率 | 25% |
| PER（前期） | -36.62倍 |
| PER(予想） | -32.85倍 |
| PBR(前期） | -8.68倍 |
フリー（4478）の公開規模
| 時価総額 | 公開前 | 93,280百万円 |
| 公開後 | 116,600百万円 | |
| 発行済み株数 | 公開前 | 41,205 |
| 公開後 | 46,640 | |
| 増加率 | 13% | |
| 資本金 | 公開前 | 100,000,000円 |
| 公開後 | 256,250,197円 |
フリー（4478）の公開株内訳
| 株数（千株） | 金額・比率（※） | |
| 公開株 | 18,566 | 37,132 |
| 39.8% | ||
| 内:公募株 | 5,435 | 10,870 |
| 11.7% | ||
| 内:売出株 | 12,041 | 24,082 |
| 25.8% | ||
| 内:OA | 1,090 | 2,179 |
| 2.3％ |
