【IPO】JMDC（4483）業績・評判で新規公開株を初値予想
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JMDC（4483）の基本情報
「JMDC（4483）」は東証マザーズ市場に「2019/12/16」に上場しました。
医療データベースの構築と提供、PHR等の健康増進サービス、画像診断等の遠隔医療、調剤薬局へのデジタルソリューションを提供する企業です。
主幹事は「野村証券」です。
公開価格「2950円」に対し、初値は「3910円」となり「+32.54％」の上昇です。（時価総額766億円・資金調達額173億円）
JMDC（4483）の上場日程
| 承認日 | 2019年11月13日 |
| 抽選申込 | 12月2日(月)～12月5日(木) |
| 当選発表 | 12月6日(金) |
| 購入申込 | 12月9日(月)～12月12日(木) |
| 上場日 | 2019年12月16日 |
調達資金の使い道
- 設備資金としてのシステム投資
- 連結子会社における設備資金としての投融資
- 運転資金としての人件費
JMDC（4483）の5段階評価
| 成長性 | |
| 割安性 | |
| 話題性 | |
| 規模 |
※規模＝時価総額が低いほど高評価
JMDC（4483）の評価
プラス材料
- 大株主にVC不在
- ロックアップ条件が90日間（価格によるロックアップ解除無し）
- 大株主が親会社、社内役員が多い
- 業績拡大期待（2018→2019が業績拡大）
マイナス材料
- 時価総額が大きめの案件（公開価格計算→766億円）
- 資金調達額173億円と吸収金額が大きい
- 12月はIPO上場銘柄が多いため、資金分散で初値が上昇しにくい
- 自己資本比率が過去5年間30％前後と低め
- 親子上場案件のため、市場で敬遠されがち
JMDC（4483）の評価は以下の業績、財務、株主構成等の材料を元に分析しました。
JMDC（4483）の業績・財務
業績グラフ
※2018年以降、連結決算
売上高
| 売上高 | 前年比(±） | 増減率(±） | |
| 2017 | 2,215 | – | – |
| 2018 | 3,022 | 807 | 36% |
| 2019 | 10,064 | 7,042 | 233% |
| 2020予想 | 11,206 | 1,142 | 11% |
（単位：百万円）
経常利益
| 経常益 | 前年比(±） | 増減率(±） | |
| 2017 | 561 | – | – |
| 2018 | 596 | 35 | 6% |
| 2019 | 1,410 | 814 | 137% |
| 2020予想 | #VALUE! | #VALUE! | #VALUE! |
（単位：百万円）
当期純利益
| 当期純利益 | 前期比(±） | 増減率(±） | |
| 2017 | 160 | – | – |
| 2018 | 390 | 230 | 144% |
| 2019 | 1,010 | 620 | 159% |
| 2020予想 | 1,259 | 249 | 25% |
（単位：百万円）
EPS/BPS
| BPS | 増減率(±） | EPS | 増減率(±） | |
| 2017 | 140 | – | 18 | – |
| 2018 | 201 | 44% | 45 | 143% |
| 2019 | 265 | 32% | 48 | 7% |
| 2020予想 | — | #VALUE! | 52 | 9% |
※BPS=1株純資産、EPS=1株利益
JMDC（4483）の安全性
財務
| 2019 | |
| 総資産 | 19,618 |
| 純資産 | 6,756 |
| 株主資本 | 6,756 |
| 資本余剰金 | 3,165 |
| 利益余剰金 | 2,921 |
（単位：百万円）
純資産
| 純資産 | 前期比（±） | 増減率（±） | |
| 2017 | 1,229 | – | – |
| 2018 | 1,752 | 523 | 43% |
| 2019 | 6,117 | 4,365 | 249% |
（単位：百万円）
CF(キャッシュフロー)
| 2019 | |
| 営業CF | 1,036 |
| 投資CF | -797 |
| 財務CF | -221 |
| 現金同等物 | 3,652 |
（単位：百万円）
JMDC（4483）の大株主/保有比率/ロックアップ
※大株主TOP5内の保有割合
| 株主名 | 比率 | 株数 | ロックアップ | |
| ﾉｰﾘﾂ鋼機(株) | 親会社 | 77.3% | 20,596 | – |
| 松島陽介 | 代表取締役社長CEO、執行役員、子会社の取締役 | 5.4% | 1,433 | 90日間 |
| 山元雄太 | 執行役員副社長CFO、子会社の取締役 | 4.4% | 1,166 | 90日間 |
| 杉田玲夢 | 執行役員COO | 1.9% | 516 | 90日間 |
| (株)PKSHA Technology | 特別利害関係者など | 1.8% | 466 | 90日間 |
| 木村真也 | 執行役員会長 | 1.3% | 344 | 継続保有 |
| 上沢仁 | 特別利害関係者など | 0.8% | 218 | 90日間 |
| 長谷川雅子 | 子会社の代表取締役 | 0.7% | 178 | 90日間 |
| 岡山太郎 | 取締役 | 0.4% | 111 | 90日間 |
| 松本孝 | 執行役員CHRO | 0.3% | 91 | 90日間 |
（単位：千株）
JMDC（4483）の引受証券会社
※引受証券会社TOP5内の引受割合
| シンジケート | 名称 | 株数 | 比率 |
| 主幹事証券 | 野村 | 4,080 | 80.0% |
| 引受証券 | みずほ | 306 | 6.0% |
| 引受証券 | ＳＭＢＣ日興 | 306 | 6.0% |
| 引受証券 | 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー | 306 | 6.0% |
| 引受証券 | ＳＢＩ | 77 | 1.5% |
| 引受証券 | マネックス | 26 | 0.5% |
（単位：千株）
JMDC（4483）の上場情報
| コード | 4483 |
| 企業名 | （株）ＪＭＤＣ |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 市場 | マザーズ |
| URL | https://www.jmdc.co.jp/ |
| 代表 | 松島陽介 |
| 設立 | 2013年5月7日 |
| 住所 | 〒105-0012 東京都港区芝大門2-5-5 |
| 電話番号 | 03-5733-5010 |
| 社員数 | 単体:200人 （2019/09/30現在） |
| 監査法人 | PwCあらた |
| 主幹事 | 野村證券 |
JMDC（4483）の価格情報
仮条件・公開価格
| 仮条件 | 2,780円 – 2,950円 |
| 公開価格 | 2,950円 |
| PER（前期） | 61.81倍 |
| PER(予想） | 56.88倍 |
| PBR(前期） | 11.14倍 |
※PER、PBRは「公開価格」より計算
初値
| 初値 | 3,910円 |
| 初値騰落率 | 33% |
| 初値売却益(±) | 96,000 |
| PER（前期） | 81.92倍 |
| PER(予想） | 75.40倍 |
| PBR(前期） | 14.77倍 |
※PER、PBRは「初値」より計算
JMDC（4483）の公開規模
| 時価総額 | 公開前 | 76,626百万円 |
| 公開後 | 101,562百万円 | |
| 発行済み株数 | 公開前 | 23,975 |
| 公開後 | 25,975 | |
| 増加率 | 8% | |
| 資本金 | 公開前 | 668,972,000円 |
| 公開後 | 3,412,472,000円 |
（単位：千株）
JMDC（4483）の公開株内訳
| 株数（千株） | 金額・比率 | |
| 公開株 | 5,865 | 17,302 |
| 22.6% | ||
| 内:公募株 | 2,000 | 5,900 |
| 7.7% | ||
| 内:売出株 | 3,100 | 9,145 |
| 11.9% | ||
| 内:OA | 765 | 2,257 |
| 2.9% |
（単位：百万円、比率:発行済株式数比）
