【IPO上場】ミアヘルサ(7688)業績・評判で新規公開株を分析!初値予想は?


ミアヘルサ(7688)の基本情報

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「ミアヘルサ(7688)」は東証JQS市場に「2020/03/17」に上場になりました。

ミアヘルサ(7688)は調剤薬局、保育園、介護事業所の運営を行う企業です。

マネックス証券

主幹事は「みずほ証券」です。

ミアヘルサ(7688)の5段階評価

成長性 [star rate=”2" max=”5"]
割安性 [sta[star rate=”4" max=”5"]>
話題性 [star ra[star rate=”2" max=”5"]tr>
規模 [star rate=[star rate=”4" max=”5"]- 時価総額 ~50億円➡☆5、50-100億➡☆4、100-200億➡☆3、200-300億➡☆4、300億~➡☆1 -->

※規模=時価総額が小さいほど高評価

ミアヘルサ(7688)の評価

プラス材料

  • 介護事業が時代の流れにあっており長期的な需要が期待できる
  • 「保育」関連の物色が向かうかも?(コロナウイルス)
  • 大株主に「ベンチャーキャピタル不在+ロックアップ180日」

マイナス材料

  • 上場日に他に3社のIPOがあり資金の分散懸念
  • 3月がIPO銘柄が多いため資金が集中しにくい
  • 事業内容が「調剤薬局・保育・介護」と急成長が期待できない事業内容
  • 直近5年間の売上・利益の伸びが微妙
  • 1984年設立の企業のため急成長・ビックチェンジが期待しにくい
※ミアヘルサはドラッグストアではなく、「調剤薬局」の事業を行う企業
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ミアヘルサはIPO新規公開株としては人気化しにくい事業です。

介護事業は日本の高齢化問題に沿った事業ですが、「直近5年間の業績推移と事業内容」から急成長が難しく初値もあまり期待できません。

3月はIPO上場銘柄が非常に多く、ミアヘルサの上場日(3/17)には「7091リビングプラットフォーム」「5070ドラフト」も上場するため公募割れにも注意です。

ミアヘルサ(7688)のIPO情報

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ミアヘルサ(7688)の評価は以下の業績、財務、株主構成等の材料を元に分析しました。

ミアヘルサ(7688)の上場日程

IPO新規上場株/ミアヘルサ(7688)の業績/初値分析の画像1

仮条件決定 2/26
BB期間 2/28 – 3/5
公開価格決定 3/6
申込期間 3/9 – 3/12
払込期日 3/16
上場日 3/17

価格と時価総額

想定価格 公開価格 初値
株価 2,330円
変化率
吸収金額 16.7億円
時価総額 52.1億円

公開株

株数 公開株比 発行済株数比率
公開株 690 30.8%
内:公募株 300 43.5% 13.4%
内:売出株 300 43.5% 13.4%
内:OA 90 13.0% 4.0%

(単位:千株)

調達資金の使い道

  • 保育園開設のための設備投資資金
  • 薬局開設のための設備投資資金
  • 借入金の返済

ミアヘルサ(7688)の業績・財務

業績グラフ

IPO新規上場株/ミアヘルサ(7688)の業績/初値分析の画像2

売上高 経常益 純利益
2015 13,464 -382 -92
2016 15,324 -25 51
2017 15,629 44 40
2018 16,407 374 308
2019 16,135 222 340

(単位:百万円)

売上高

IPO新規上場株/ミアヘルサ(7688)の業績/初値分析の画像3

売上高 前年比(±) 変化率
2015 13,464
2016 15,324 1,860 13.8%
2017 15,629 305 2.0%
2018 16,407 777 5.0%
2019 16,135 -272 -1.7%

(単位:百万円)

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ミアヘルサは直近5年間の売上が伸びていません!IPO銘柄として初値の高騰を狙うのであれば年20-30%の増益は欲しいところです!

経常利益

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経常益 前年比(±) 変化率
2015 -382
2016 -25 357 -93.4%
2017 44 69 -272.0%
2018 374 330 756.5%
2019 222 -152 -40.7%

(単位:百万円)

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経常利益は赤字から黒字に転換した2018年までは良いですが、2019年が落ち込んで更に売上も成長していないため2020年の利益が不安です。

当期純利益

IPO新規上場株/ミアヘルサ(7688)の業績/初値分析の画像5

当期利益 前年比(±) 変化率
2015 -92
2016 51 144 -155.8%
2017 40 -12 -22.8%
2018 308 269 675.9%
2019 340 31 10.2%

(単位:百万円)

ミアヘルサ(7688)の収益性

売上利益率

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経常利益率 当期純利益率
2015 -2.8% -0.7%
2016 -0.2% 0.3%
2017 0.3% 0.3%
2018 2.3% 1.9%
2019 1.4% 2.1%
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ミアヘルサは「調剤薬局・保育・介護」の事業を行うので営業利益率は2%前後とかなり低めです。

EPS/BPS

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EPS BPS
2015 -47,553 325,727
2016 265 3,516
2017 205 3,721
2018 159 531
2019 175 706

※BPS=1株純資産、EPS=1株利益

ROE(自己資本利益率)

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ROE
2015 #VALUE!
2016 7.8%
2017 5.7%
2018 35.2%
2019 28.3%

ミアヘルサ(7688)の安全性

総資産

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総資産 前年比(±) 変化率
2015 8,433
2016 8,960 527 6.2%
2017 7,659 -1,301 -14.5%
2018 8,176 517 6.7%
2019 8,257 81 1.0%

(単位:百万円)

純資産

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純資産 前年比(±) 変化率
2015 632
2016 683 51 8.0%
2017 723 40 5.8%
2018 1,031 308 42.7%
2019 1,371 340 33.0%

(単位:百万円)

自己資本比率

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自己資本比率
2015 7.5%
2016 7.6%
2017 9.4%
2018 12.6%
2019 16.6%

ミアヘルサ(7688)の大株主・ロックアップ

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※大株主TOP5内の割合

株主名 株数 保有比率 ロックアップ
青木勇 代表取締役社長 954 43.21% 180日間
(有)スリーユ 代表取締役社長の財産保全会社 800 36.23% 180日間
アルフレッサ(株) 特別利害関係者など 100 4.53% 180日間
グリーンホスピタルサプライ(株) 特別利害関係者など 100 4.53% 180日間
青木文恵 代表取締役社長の配偶者、取締役副社長 70 3.17% 180日間
門倉優里 代表取締役社長の血族 50 2.26% 180日間
青木友紀 代表取締役社長の血族 50 2.26% 180日間
従業員持株会 特別利害関係者など 6 0.27%
足立正弘 監査役 5 0.23%
斉藤彰一 取締役 4 0.18%
佐藤安紀子 取締役 4 0.18% 0
高橋秀明 4 0.18% 0

(単位:千株)

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大株主にベンチャーキャピタル不在で、更にロックアップも180日間と売り圧力が出にくい点が非常にプラスです!
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ミアヘルサ(7688)の上場情報

コード 7688
企業名 ミアヘルサ 株式会社
業種 小売業
事業内容 調剤薬局、保育園、介護事業所の運営
市場 JQS
URL https://www.merhalsa.jp/
代表 青木勇
設立 1984年9月12日
住所 〒162-0054 東京都新宿区河田町3-10
電話番号 03-3341-2421
社員数 単体:936人 (2019/12/31現在)
監査法人 あずさ
主幹事 みずほ証券

役員名

役職 氏名
取締役 副社長(介護事業本部、海外事業担当) 青木文恵
取締役 経営企画本部 本部長 青木茂
取締役 医薬事業本部 本部長 佐藤安紀子
取締役 保育事業本部 本部長 関根秀明
取締役 食品事業本部 本部長 齊藤彰一
取締役 管理本部 本部長 高橋雅彦
取締役 河合輝欣