【IPO】吸収金額と初値騰落率で初値を分析！平均や目安は？

「吸収金額」とは？
吸収金額の計算式は？
吸収金額から分かるものは？
吸収金額の目安は？
吸収金額と初値騰落率
過去の上場銘柄の例より分析

IPO抽選で上場後の初値を予想する際に「吸収金額」は非常に重要です。

もちろん「地合いの良し悪し、事業内容、企業規模、業績、期待値」など他にも初値分析に重要なポイントは多くありますが、「吸収金額」は特に重要です。

こちらは「IPO新規公開株の吸収金額と初値の関係性」について分かる記事です。

「吸収金額」とは？

吸収金額は別名「資金調達額」と呼ばれます。

吸収金額（資金調達額）とは名前の通り、企業が上場した際に市場から調達する資金のことです。

つまり「IPO抽選で当選した投資家全員が公開価格で売却した金額」が吸収金額になります。

吸収金額の計算式は？

吸収金額の計算式はコレ！

このように吸収金額は「吸収金額＝公開株数×公開価格」で計算します。

公開株数とは「公募株＋売出株＋OA（オーバーアロットメント）」を足した値です。

つまり「吸収金額＝（公募株＋売出株＋OA）×公開価格」です。

POINT公募株＝企業が資金調達のために新規発行し、IPO抽選で当選した投資家に配る株

売出株＝上場前からの大株主が売却する株（ベンチャーキャピタル含む）

OA（オーバーアロットメント）＝需給バランス悪化防止のため主幹事証券が売買する株

吸収金額から分かるものは？

吸収金額を見れば「初値がどうなるのか？」がざっくりと予想できます。

「ざっくり」とは言いましたがIPO銘柄の初値分析に吸収金額は欠かせないので、私は1番最初に吸収金額の大きさを見ます！

吸収金額と初値の関係性

吸収金額が小さい＝初値が高騰しやすい

吸収金額が大きい＝初値が伸びにくい or 公開価格割れの可能性が高い

見方は非常にシンプルで「吸収金額が大きいのか、小さいのか」で判断します。

例えば吸収金額以外は全て同じ条件のA社とB社があります。

「1億円」の買い注文に対して「A社＝吸収金額100億円」と「B社＝吸収金額10億円」のケースで考えてみます。

	A社	B社
吸収金額	100億	10億
買い注文	1億	1億
影響力	1%	10%

同じ1億円の買い注文でも、吸収金額100億円のA社にとっては「わずか1％」です。

ですがB社は吸収金額10億円の10％を占めるため、影響力が大きくなり株価が上昇しやすくなります。

吸収金額の目安は？

吸収金額の目安は「20億円以下」です。

IPO銘柄で吸収金額10億円以下の小型銘柄は初値が高騰しやすいです。

逆に「30億以上」の銘柄初値が伸びにくくなる傾向にあります。

吸収金額が大きくなるほど初値は上昇しにくく、公開価格割れの可能性も高くなるので注意しましょう！

IPO銘柄の吸収金額は「10億円以下」の小型案件が狙い目！

吸収金額と初値騰落率

吸収金額10億以下

吸収金額10億円以下の銘柄は大注目だよ！初値で株価5-6倍と爆益の銘柄も多い！

	平均値
騰落率	+159％
売却益	+311,000円
公募割れ	0％

吸収金額が小さいほど初値は高騰しやすいです！

吸収金額10億円以下の銘柄は何と初値騰落率が「159％（＝2.5倍）」で初値売却益が「＋311,000円」です！

吸収金額10-30億

吸収金額10-30億円も初値が高騰しやすいので、注目だよ！

	平均値
騰落率	+80％
売却益	+187,000円
公募割れ	5％

吸収金額10-30億円はIPO銘柄で最も多いです。

人気銘柄は初値で株価2～4倍と大きな利益が狙えます！

吸収金額30-50億

吸収金額30億円超えは初値が伸びにくい！

	平均値
騰落率	+28％
売却益	+67,200円
公募割れ	15％

吸収金額30億越えは初値騰落率「+28％」と30億円以下の銘柄と比べて伸びが鈍化します！

（それでも十分な利益ですが…。）

全体の15％が公募割れなので、企業の業種・業績で選別しましょう！

吸収金額50-100億

革新的な事業を行う企業の初値は高騰！企業の事業内容で判断しよう。

	平均値
騰落率	+12％
売却益	+26,500円
公募割れ	0％

「初値高騰銘柄」と「微益もしくは公募割れ銘柄」で明暗が分かれます。

吸収金額50億円以上は売り圧力として大きな部類ですが、将来有望な事業に取り組む銘柄の初値は高騰しています！

吸収金額100-300億

公募価格割れの確率がぐっと高くなるので要注意！

	平均値
騰落率	+6％
売却益	+11,000円
公募割れ	64％

騰落率、売却益いずれも平均値ではプラスですが公募価格割れ銘柄数が「64％」と一気に多くなるうえ、初値も伸びません！

一層、業種・業績で銘柄の選別が必要になります！

吸収金額300-1500億

多くの人が知っている有名企業が多いぞ！初値高騰も意外と多い！

	平均値
騰落率	+12％
売却益	+38,000円
公募割れ	46％

吸収金額としてはかなり大規模ですが、初値の騰落率「+12％」売却益「+38,000円」と見逃せません！

公募価格割れは46％と約半分で、リスクは高めですが注目はしておきましょう。

過去の上場銘柄の例より分析

過去のIPO上場銘柄から吸収金額と初値売りの利益を分析するぞ！

IPO銘柄の初値は他に様々な要因が関係しますが、今回は「吸収金額」にのみ注目して初値売りとの関係性を調べました。

2019年の新規上場銘柄

初値売り利益　トップ10銘柄

2019年のIPO銘柄の「初値売りトップ10」です。

「4488 AI inside」のみが吸収金額20億円以上ですが、初値売りトップ10の銘柄は吸収金額20億円以下の銘柄ばかりです。

10億円以下の銘柄も多く、初値が2倍・3倍になる銘柄は吸収金額が小さい方が良いことが分かります。

「成長期待事業×低吸収金額」の銘柄に注目しよう！

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
4434	サーバーワークス	マザ	17.7億	4,780	18,000	277%	+1,322,0 00
4438	Welby	マザ	9.78億	5,200	18,030	247%	+1,283,000
4488	AI inside	マザ	20.7億	3,600	12,600	250%	+900,000
7080	スポーツフィールド	マザ	9.47億	2,730	8,500	211%	+577,000
7073	ジェイック	マザ	7.80億	4,750	10,320	117%	+557,000
4445	リビン・テクノロジーズ	マザ	14.9億	3,900	9,000	131%	+510,000
4429	リックソフト	マザ	11.7億	4,000	9,050	126%	+505,000
4481	ベース	東2	15.9億	4,700	9,050	93%	+435,000
4880	セルソース	マザ	12.5億	2,280	6,020	164%	+374,000
4482	ウィルズ	マザ	3.53億	960	4,535	372%	+357,500

初値上昇率　ワースト10銘柄

2019年のIPO銘柄の「初値上昇率ワースト10」です。

初値売り利益トップ10と比べて吸収金額が全体的に大きく、100億円以上の大型案件は公募割れになっているケースが多いです。

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
4484	ランサーズ	マザ	61.5億	730	842	15%	+11,200
2978	ツクルバ	マザ	45.1億	2,050	2,050	0%	±0
7683	ダブルエー	マザ	48.5億	4,690	4,680	0%	-1,000
1451	ＫＨＣ	東2	14.9億	850	832	-2%	-1,800
4480	メドレー	マザ	205億	1,300	1,270	-2%	-3,000
4599	ステムリム	マザ	96.6億	1,000	930	-7%	-7,000
4477	BASE	マザ	119億	1,300	1,210	-7%	-9,000
6597	HPCシステムズ	マザ	63.6億	1,990	1,870	-6%	-12,000
4448	Chatwork	マザ	156億	1,600	1,480	-8%	-12,000
2980	SREホールディングス	マザ	136億	2,650	2,475	-7%	-17,500

2018年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
4382	ＨＥＲＯＺ	マザ	8.91億	4,500	49,000	988.9%	+4,450,000
6573	アジャイルメディア・ネットワーク	マザ	4.27億	3,000	15,470	415.7%	+1,247,000
6572	ＲＰＡホールディングス	マザ	21.4億	3,570	14,280	300.0%	+1,071,000
6577	ベストワンドットコム	マザ	5.42億	4,330	14,830	242.5%	+1,050,000
4425	Ｋｕｄａｎ	マザ	7.30億	3,720	14,000	276.3%	+1,028,000
4381	ビープラッツ	マザ	3.79億	2,200	10,000	354.5%	+780,000
3446	ジェイテックコーポレーション	マザ	25.8億	2,250	9,700	331.1%	+745,000
4380	Ｍマート	マザ	8.37億	1,240	5,380	333.9%	+414,000
4428	リンク	マザ	10.2億	3,580	7,620	112.8%	+404,000
7036	イーエムネットジャパン	マザ	7.79億	3,000	7,000	133.3%	+400,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
7326	ＳＢＩインシュアランスグループ	マザ	141億	2,160	2,160	0.0%	±0
9434	ソフトバンク	東1	26460億	1,500	1,463	-2.5%	-3,700
3447	信和	東2	158億	1,150	1,106	-3.8%	-4,400
9275	ナルミヤ・インターナショナル	東2	93.4億	1,560	1,501	-3.8%	-5,900
4423	アルテリア・ネットワークス	東1	251億	1,250	1,190	-4.8%	-6,000
6571	キュービーネットホールディングス	東1	253億	2,250	2,115	-6.0%	-13,500
3612	ワールド	東1	536億	2,900	2,755	-5.0%	-14,500
4598	Ｄｅｌｔａ－ＦｌｙＰｈａｒｍａ	マザ	38.3億	4,770	4,385	-8.1%	-38,500
7047	ポート	マザ	54.3億	1,480	930	-37.2%	-55,000
6232	自律制御システム研究所	マザ	101億	3,400	2,830	-16.8%	-57,000

2017年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3997	トレードワークス	JQS	5.31億	2,200	13,600	5.18	+1,140,000
6698	ヴィスコ・テクノロジーズ	JQS	11.2億	4,920	15,000	2.05	+1,008,000
3984	ユーザーローカル	マザ	13.6億	2,940	12,500	3.25	+956,000
3996	サインポスト	マザ	7.84億	2,200	8,530	2.88	+633,000
3986	ビーブレイクシステムズ	マザ	5.73億	1,670	7,700	3.61	+603,000
3985	テモナ	マザ	8.46億	2,550	8,050	2.16	+550,000
3995	ＳＫＩＹＡＫＩ	マザ	16.9億	3,400	8,400	1.47	+500,000
3976	シャノン	マザ	2.58億	1,500	6,310	3.21	+481,000
3990	ＵＵＵＭ	マザ	12.1億	2,050	6,700	2.27	+465,000
6549	ディーエムソリューションズ	JQS	5.65億	2,500	7,100	1.84	+460,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
8919	カチタス	東1	377億	1,640	1,665	0.02	+2,500
3981	ビーグリー	マザ	98.9億	1,880	1,881	0.00	+100
7940	ウェーブロックホールディングス	東2	45.3億	750	721	-0.04	-2,900
7198	アルヒ	東1	248億	1,300	1,270	-0.02	-3,000
6555	ＭＳ＆Ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ	マザ	55.6億	1,280	1,250	-0.02	-3,000
3978	マクロミル	東1	532億	1,950	1,867	-0.04	-8,300
7199	プレミアグループ	東2	129億	2,320	2,220	-0.04	-10,000
3564	ＬＩＸＩＬビバ	東1	449億	2,050	1,947	-0.05	-10,300
3563	スシローグローバルホールディングス	東1	760億	3,600	3,430	-0.05	-17,000
9260	西本Ｗｉｓｍｅｔｔａｃホールディングス	東1	202億	4,750	4,465	-0.06	-28,500

2016年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3936	グローバルウェイ	マザ	4.42億	2,960	14,000	373%	+1,104,000
6194	アトラエ	マザ	13.9億	5,400	12,720	136%	+732,000
3970	イノベーション	マザ	6.32億	2,770	8,700	214%	+593,000
3937	ＡＷＳホールディングス	マザ	3.14億	2,490	8,350	235%	+586,000
3939	カナミックネットワーク	マザ	7.59億	3,000	8,600	187%	+560,000
3967	エルテス	マザ	4.44億	1,790	6,510	264%	+472,000
6196	ストライク	マザ	8.99億	3,440	7,770	126%	+433,000
6541	グレイステクノロジー	マザ	8.68億	3,100	7,130	130%	+403,000
3968	セグエグループ	JQS	4.10億	1,700	5,500	224%	+380,000
3974	ティビィシィ・スキヤツト	JQS	3.50億	1,400	4,500	221%	+310,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3543	コメダホールディングス	東1	601億	1,960	1,867	-5%	-9,300
6540	船場	東2	31.1億	1,290	1,193	-8%	-9,700
3548	バロックジャパンリミテッド	東1	275億	2,000	1,900	-5%	-10,000
6532	ベイカレント・コンサルティング	マザ	283億	2,100	1,963	-7%	-13,700
1436	フィット	マザ	22.1億	1,890	1,741	-8%	-14,900
7782	シンシア	マザ	10.5億	2,100	1,950	-7%	-15,000
3538	ウイルプラスホールディングス	JQS	11.3億	1,880	1,729	-8%	-15,100
3932	アカツキ	マザ	73.2億	1,930	1,775	-8%	-15,500
9466	アイドママーケティングコミュニケーション	マザ	26.4億	1,440	1,230	-15%	-21,000
6615	ユー・エム・シー・エレクトロニクス	東1	71.1億	3,000	2,480	-17%	-52,000

2015年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3921	ネオジャパン	マザ	7.33億	2,900	14,550	402%	+1,165,000
3910	エムケイシステム	JQS	5.63億	3,500	15,120	332%	+1,162,000
3920	アイビーシー	マザ	12.4億	2,920	10,250	251%	+733,000
3915	テラスカイ	マザ	3.91億	1,700	7,650	350%	+595,000
3914	ジグソー	マザ	6.87億	2,390	8,040	236%	+565,000
9417	スマートバリュー	JQS	6.17億	1,580	7,030	345%	+545,000
3917	アイリッジ	マザ	4.55億	1,200	6,350	429%	+515,000
3907	シリコンスタジオ	マザ	30.9億	4,900	9,900	102%	+500,000
3908	コラボス	マザ	6.78億	3,620	8,600	138%	+498,000
3918	ＰＣＩホールディングス	マザ	10.4億	2,530	6,820	170%	+429,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3139	ラクト・ジャパン	東2	22.1億	1,400	1,400	0%	±0
6047	Gunosy	マザ	103億	1,520	1,520	0%	±0
6171	土木管理総合試験所	東2	16.2億	1,250	1,220	-2%	-3,000
4594	グリーンペプタイド	マザ	64.9億	450	414	-8%	-3,600
4980	デクセリアルズ	東1	864億	1,600	1,550	-3%	-5,000
6183	ベルシステム２４ホールディングス	東1	581億	1,555	1,478	-5%	-7,700
6172	メタップス	マザ	99.9億	3,300	3,040	-8%	-26,000
3458	シーアールイー	東2	60.6億	3,620	3,355	-7%	-26,500
4592	サンバイオ	マザ	149億	2,000	1,710	-15%	-29,000
3445	ＲＳＴｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ	マザ	34.1億	2,750	2,100	-24%	-65,000

2014年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3698	ＣＲＩ・ミドルウェア	マザ	7.58億	2,400	13,500	463%	+1,110,000
3694	オプティム	マザ	10.5億	4,000	14,400	260%	+1,040,000
3452	ビーロット	マザ	2.31億	2,010	10,500	422%	+849,000
6026	ＧＭＯＴＥＣＨ	マザ	18.3億	5,800	13,640	135%	+784,000
3902	メディカル・データ・ビジョン	マザ	14.3億	5,180	12,220	136%	+704,000
3689	イグニス	マザ	26.6億	1,900	8,400	342%	+650,000
3687	フィックスターズ	マザ	4.91億	3,450	9,040	162%	+559,000
6093	エスクロー・エージェント・ジャパン	JQS	4.96億	2,700	8,090	200%	+539,000
6095	メドピア	マザ	10.8億	4,000	9,250	131%	+525,000
6094	フリークアウト	マザ	15.9億	2,000	7,000	250%	+500,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
2883	大冷	東2	31.5億	1,800	1,680	-7%	-12,000
6740	ジャパンディスプレイ	東1	3347億	900	769	-15%	-13,100
9551	メタウォーター	東1	276億	2,400	2,256	-6%	-14,400
7815	東京ボード工業	東2	11.3億	2,180	2,005	-8%	-17,500
7169	ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング	JQS	24.3億	3,320	3,065	-8%	-25,500
4979	ＯＡＴアグリオ	東2	38.6億	4,200	3,935	-6%	-26,500
9090	丸和運輸機関	東2	31.2億	3,400	3,100	-9%	-30,000
3198	ＳＦＰダイニング	東2	144億	1,940	1,620	-16%	-32,000
4591	リボミック	マザ	57.2億	2,300	1,830	-20%	-47,000
6616	トレックス・セミコンダクター	JQS	40.3億	5,000	4,480	-10%	-52,000

2013年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3678	メディアドゥ	マザ	12.9億	3,300	11,770	257%	+847,000
3674	オークファン	マザ	9.56億	2,600	10,480	303%	+788,000
6080	Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ	マザ	5.17億	3,000	10,000	233%	+700,000
4587	ペプチドリーム	マザ	77.6億	2,500	7,900	216%	+540,000
6084	オウチーノ	マザ	5.60億	3,500	8,050	130%	+455,000
3680	ホットリンク	マザ	14.5億	2,700	7,170	166%	+447,000
3671	ソフトマックス	マザ	7.47億	1,300	5,510	324%	+421,000
3189	ＡＮＡＰ	JQS	5.40億	1,000	5,100	410%	+410,000
6081	アライドアーキテクツ	マザ	12.9億	1,700	5,600	229%	+390,000
3670	協立情報通信	JQS	6.37億	1,500	5,000	233%	+350,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
7215	ファルテック	東2	39.6億	3,940	4,150	5%	+21,000
3293	アズマハウス	JQS	20.6億	1,600	1,760	10%	+16,000
3673	ブロードリーフ	東1	233億	1,080	1,200	11%	+12,000
6073	アサンテ	東2	27.8億	930	1,034	11%	+10,400
4245	ダイキアクシス	東2	10.4億	1,300	1,351	4%	+5,100
7167	足利ホールディングス	東1	265億	420	451	7%	+3,100
2587	サントリー食品インターナショナル	東1	3881億	3,100	3,120	1%	+2,000
6088	シグマクシス	マザ	55.1億	3,010	3,020	0%	+1,000
6087	アビスト	JQS	20.8億	3,450	3,450	0%	±0
6089	ウィルグループ	東2	24.3億	2,870	2,750	-4%	-12,000