【IPO】吸収金額と初値騰落率で初値を分析！平均や目安は？

IPO抽選で上場後の初値を予想する際に「吸収金額」は非常に重要です。

もちろん「地合いの良し悪し、事業内容、企業規模、業績、期待値」など他にも初値分析に重要なポイントは多くありますが、「吸収金額」は特に重要です。

こちらは「IPO新規公開株の吸収金額と初値の関係性」について分かる記事です。

「吸収金額」とは？

吸収金額は別名「資金調達額」と呼ばれます。

吸収金額（資金調達額）とは名前の通り、企業が上場した際に市場から調達する資金のことです。

つまり「IPO抽選で当選した投資家全員が公開価格で売却した金額」が吸収金額になります。

吸収金額の計算式は？

吸収金額の計算式はこちらです。

このように吸収金額は「吸収金額＝公開株数×公開価格」で計算します。

公開株数とは「公募株＋売出株＋OA（オーバーアロットメント）」を足した値です。

つまり「吸収金額＝（公募株＋売出株＋OA）×公開価格」です。

吸収金額から分かるものは？

吸収金額を見れば「初値がどうなるのか？」がざっくりと予想できます。

「ざっくり」とは言いましたがIPO銘柄の初値分析に吸収金額は欠かせないので、私は1番最初に吸収金額の大きさを見ます！

見方は非常にシンプルで「吸収金額が大きいのか、小さいのか」で判断します。

例えば吸収金額以外は全て同じ条件のA社とB社があったとします。

「1億円」の買い注文に対して「A社＝吸収金額100億円」と「B社＝吸収金額10億円」のケースで考えてみます。

	A社	B社
吸収金額	100億	10億
買い注文	1億	1億
影響力	1%	10%

同じ1億円の買い注文でも、吸収金額100億円のA社にとっては「わずか1％」です。

ですがB社は吸収金額10億円の10％を占めるため、影響力が大きくなり株価が上昇しやすくなります。

吸収金額の目安は？

吸収金額の目安は「20億円以下」です。

IPO銘柄で吸収金額10億円以下の企業は小型案件と一般的に言われます。

逆に「〇億円以上はNG」などはありません。

ですが吸収金額が大きくなるほど初値は上昇しにくく、公開価格割れの可能性も高くなるので注意しましょう！

過去の上場銘柄の例より分析

過去に上場した銘柄から吸収金額と初値売りの利益を分析しましょう。

IPO銘柄の初値は他に様々な要因が関係しますが、今回は「吸収金額」にのみ注目して初値売りとの関係性を調べました。

2019年の新規上場銘柄

初値売り利益　トップ10銘柄

2019年のIPO銘柄の「初値売りトップ10」です。

「4488 AI inside」のみが吸収金額20億円以上ですが、初値売りトップ10の銘柄は吸収金額20億円以下の銘柄ばかりです。

10億円以下の銘柄も多く、初値が2倍・3倍になる銘柄は吸収金額が小さいこと必須であることが分かります。

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
4434	サーバーワークス	マザ	17.7億	4,780	18,000	277%	+1,322,000
4438	Welby	マザ	9.78億	5,200	18,030	247%	+1,283,000
4488	AI inside	マザ	20.7億	3,600	12,600	250%	+900,000
7080	スポーツフィールド	マザ	9.47億	2,730	8,500	211%	+577,000
7073	ジェイック	マザ	7.80億	4,750	10,320	117%	+557,000
4445	リビン・テクノロジーズ	マザ	14.9億	3,900	9,000	131%	+510,000
4429	リックソフト	マザ	11.7億	4,000	9,050	126%	+505,000
4481	ベース	東2	15.9億	4,700	9,050	93%	+435,000
4880	セルソース	マザ	12.5億	2,280	6,020	164%	+374,000
4482	ウィルズ	マザ	3.53億	960	4,535	372%	+357,500

初値上昇率　ワースト10銘柄

2019年のIPO銘柄の「初値上昇率ワースト10」です。

初値売り利益トップ10と比べて吸収金額が全体的に大きく、100億円以上の大型案件は公募割れになっているケースが多いです。

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
4484	ランサーズ	マザ	61.5億	730	842	15%	+11,200
2978	ツクルバ	マザ	45.1億	2,050	2,050	0%	±0
7683	ダブルエー	マザ	48.5億	4,690	4,680	0%	-1,000
1451	ＫＨＣ	東2	14.9億	850	832	-2%	-1,800
4480	メドレー	マザ	205億	1,300	1,270	-2%	-3,000
4599	ステムリム	マザ	96.6億	1,000	930	-7%	-7,000
4477	BASE	マザ	119億	1,300	1,210	-7%	-9,000
6597	HPCシステムズ	マザ	63.6億	1,990	1,870	-6%	-12,000
4448	Chatwork	マザ	156億	1,600	1,480	-8%	-12,000
2980	SREホールディングス	マザ	136億	2,650	2,475	-7%	-17,500

2018年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
4382	ＨＥＲＯＺ	マザ	8.91億	4,500	49,000	988.9%	+4,450,000
6573	アジャイルメディア・ネットワーク	マザ	4.27億	3,000	15,470	415.7%	+1,247,000
6572	ＲＰＡホールディングス	マザ	21.4億	3,570	14,280	300.0%	+1,071,000
6577	ベストワンドットコム	マザ	5.42億	4,330	14,830	242.5%	+1,050,000
4425	Ｋｕｄａｎ	マザ	7.30億	3,720	14,000	276.3%	+1,028,000
4381	ビープラッツ	マザ	3.79億	2,200	10,000	354.5%	+780,000
3446	ジェイテックコーポレーション	マザ	25.8億	2,250	9,700	331.1%	+745,000
4380	Ｍマート	マザ	8.37億	1,240	5,380	333.9%	+414,000
4428	リンク	マザ	10.2億	3,580	7,620	112.8%	+404,000
7036	イーエムネットジャパン	マザ	7.79億	3,000	7,000	133.3%	+400,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
7326	ＳＢＩインシュアランスグループ	マザ	141億	2,160	2,160	0.0%	±0
9434	ソフトバンク	東1	26460億	1,500	1,463	-2.5%	-3,700
3447	信和	東2	158億	1,150	1,106	-3.8%	-4,400
9275	ナルミヤ・インターナショナル	東2	93.4億	1,560	1,501	-3.8%	-5,900
4423	アルテリア・ネットワークス	東1	251億	1,250	1,190	-4.8%	-6,000
6571	キュービーネットホールディングス	東1	253億	2,250	2,115	-6.0%	-13,500
3612	ワールド	東1	536億	2,900	2,755	-5.0%	-14,500
4598	Ｄｅｌｔａ－ＦｌｙＰｈａｒｍａ	マザ	38.3億	4,770	4,385	-8.1%	-38,500
7047	ポート	マザ	54.3億	1,480	930	-37.2%	-55,000
6232	自律制御システム研究所	マザ	101億	3,400	2,830	-16.8%	-57,000

2017年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3997	トレードワークス	JQS	5.31億	2,200	13,600	5.18	+1,140,000
6698	ヴィスコ・テクノロジーズ	JQS	11.2億	4,920	15,000	2.05	+1,008,000
3984	ユーザーローカル	マザ	13.6億	2,940	12,500	3.25	+956,000
3996	サインポスト	マザ	7.84億	2,200	8,530	2.88	+633,000
3986	ビーブレイクシステムズ	マザ	5.73億	1,670	7,700	3.61	+603,000
3985	テモナ	マザ	8.46億	2,550	8,050	2.16	+550,000
3995	ＳＫＩＹＡＫＩ	マザ	16.9億	3,400	8,400	1.47	+500,000
3976	シャノン	マザ	2.58億	1,500	6,310	3.21	+481,000
3990	ＵＵＵＭ	マザ	12.1億	2,050	6,700	2.27	+465,000
6549	ディーエムソリューションズ	JQS	5.65億	2,500	7,100	1.84	+460,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
8919	カチタス	東1	377億	1,640	1,665	0.02	+2,500
3981	ビーグリー	マザ	98.9億	1,880	1,881	0.00	+100
7940	ウェーブロックホールディングス	東2	45.3億	750	721	-0.04	-2,900
7198	アルヒ	東1	248億	1,300	1,270	-0.02	-3,000
6555	ＭＳ＆Ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ	マザ	55.6億	1,280	1,250	-0.02	-3,000
3978	マクロミル	東1	532億	1,950	1,867	-0.04	-8,300
7199	プレミアグループ	東2	129億	2,320	2,220	-0.04	-10,000
3564	ＬＩＸＩＬビバ	東1	449億	2,050	1,947	-0.05	-10,300
3563	スシローグローバルホールディングス	東1	760億	3,600	3,430	-0.05	-17,000
9260	西本Ｗｉｓｍｅｔｔａｃホールディングス	東1	202億	4,750	4,465	-0.06	-28,500

2016年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3936	グローバルウェイ	マザ	4.42億	2,960	14,000	373%	+1,104,000
6194	アトラエ	マザ	13.9億	5,400	12,720	136%	+732,000
3970	イノベーション	マザ	6.32億	2,770	8,700	214%	+593,000
3937	ＡＷＳホールディングス	マザ	3.14億	2,490	8,350	235%	+586,000
3939	カナミックネットワーク	マザ	7.59億	3,000	8,600	187%	+560,000
3967	エルテス	マザ	4.44億	1,790	6,510	264%	+472,000
6196	ストライク	マザ	8.99億	3,440	7,770	126%	+433,000
6541	グレイステクノロジー	マザ	8.68億	3,100	7,130	130%	+403,000
3968	セグエグループ	JQS	4.10億	1,700	5,500	224%	+380,000
3974	ティビィシィ・スキヤツト	JQS	3.50億	1,400	4,500	221%	+310,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3543	コメダホールディングス	東1	601億	1,960	1,867	-5%	-9,300
6540	船場	東2	31.1億	1,290	1,193	-8%	-9,700
3548	バロックジャパンリミテッド	東1	275億	2,000	1,900	-5%	-10,000
6532	ベイカレント・コンサルティング	マザ	283億	2,100	1,963	-7%	-13,700
1436	フィット	マザ	22.1億	1,890	1,741	-8%	-14,900
7782	シンシア	マザ	10.5億	2,100	1,950	-7%	-15,000
3538	ウイルプラスホールディングス	JQS	11.3億	1,880	1,729	-8%	-15,100
3932	アカツキ	マザ	73.2億	1,930	1,775	-8%	-15,500
9466	アイドママーケティングコミュニケーション	マザ	26.4億	1,440	1,230	-15%	-21,000
6615	ユー・エム・シー・エレクトロニクス	東1	71.1億	3,000	2,480	-17%	-52,000

2015年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3921	ネオジャパン	マザ	7.33億	2,900	14,550	402%	+1,165,000
3910	エムケイシステム	JQS	5.63億	3,500	15,120	332%	+1,162,000
3920	アイビーシー	マザ	12.4億	2,920	10,250	251%	+733,000
3915	テラスカイ	マザ	3.91億	1,700	7,650	350%	+595,000
3914	ジグソー	マザ	6.87億	2,390	8,040	236%	+565,000
9417	スマートバリュー	JQS	6.17億	1,580	7,030	345%	+545,000
3917	アイリッジ	マザ	4.55億	1,200	6,350	429%	+515,000
3907	シリコンスタジオ	マザ	30.9億	4,900	9,900	102%	+500,000
3908	コラボス	マザ	6.78億	3,620	8,600	138%	+498,000
3918	ＰＣＩホールディングス	マザ	10.4億	2,530	6,820	170%	+429,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3139	ラクト・ジャパン	東2	22.1億	1,400	1,400	0%	±0
6047	Gunosy	マザ	103億	1,520	1,520	0%	±0
6171	土木管理総合試験所	東2	16.2億	1,250	1,220	-2%	-3,000
4594	グリーンペプタイド	マザ	64.9億	450	414	-8%	-3,600
4980	デクセリアルズ	東1	864億	1,600	1,550	-3%	-5,000
6183	ベルシステム２４ホールディングス	東1	581億	1,555	1,478	-5%	-7,700
6172	メタップス	マザ	99.9億	3,300	3,040	-8%	-26,000
3458	シーアールイー	東2	60.6億	3,620	3,355	-7%	-26,500
4592	サンバイオ	マザ	149億	2,000	1,710	-15%	-29,000
3445	ＲＳＴｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ	マザ	34.1億	2,750	2,100	-24%	-65,000

2014年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3698	ＣＲＩ・ミドルウェア	マザ	7.58億	2,400	13,500	463%	+1,110,000
3694	オプティム	マザ	10.5億	4,000	14,400	260%	+1,040,000
3452	ビーロット	マザ	2.31億	2,010	10,500	422%	+849,000
6026	ＧＭＯＴＥＣＨ	マザ	18.3億	5,800	13,640	135%	+784,000
3902	メディカル・データ・ビジョン	マザ	14.3億	5,180	12,220	136%	+704,000
3689	イグニス	マザ	26.6億	1,900	8,400	342%	+650,000
3687	フィックスターズ	マザ	4.91億	3,450	9,040	162%	+559,000
6093	エスクロー・エージェント・ジャパン	JQS	4.96億	2,700	8,090	200%	+539,000
6095	メドピア	マザ	10.8億	4,000	9,250	131%	+525,000
6094	フリークアウト	マザ	15.9億	2,000	7,000	250%	+500,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
2883	大冷	東2	31.5億	1,800	1,680	-7%	-12,000
6740	ジャパンディスプレイ	東1	3347億	900	769	-15%	-13,100
9551	メタウォーター	東1	276億	2,400	2,256	-6%	-14,400
7815	東京ボード工業	東2	11.3億	2,180	2,005	-8%	-17,500
7169	ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング	JQS	24.3億	3,320	3,065	-8%	-25,500
4979	ＯＡＴアグリオ	東2	38.6億	4,200	3,935	-6%	-26,500
9090	丸和運輸機関	東2	31.2億	3,400	3,100	-9%	-30,000
3198	ＳＦＰダイニング	東2	144億	1,940	1,620	-16%	-32,000
4591	リボミック	マザ	57.2億	2,300	1,830	-20%	-47,000
6616	トレックス・セミコンダクター	JQS	40.3億	5,000	4,480	-10%	-52,000

2013年の新規上場銘柄

初値売り　トップ10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
3678	メディアドゥ	マザ	12.9億	3,300	11,770	257%	+847,000
3674	オークファン	マザ	9.56億	2,600	10,480	303%	+788,000
6080	Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ	マザ	5.17億	3,000	10,000	233%	+700,000
4587	ペプチドリーム	マザ	77.6億	2,500	7,900	216%	+540,000
6084	オウチーノ	マザ	5.60億	3,500	8,050	130%	+455,000
3680	ホットリンク	マザ	14.5億	2,700	7,170	166%	+447,000
3671	ソフトマックス	マザ	7.47億	1,300	5,510	324%	+421,000
3189	ＡＮＡＰ	JQS	5.40億	1,000	5,100	410%	+410,000
6081	アライドアーキテクツ	マザ	12.9億	1,700	5,600	229%	+390,000
3670	協立情報通信	JQS	6.37億	1,500	5,000	233%	+350,000

初値売り　ワースト10

コード	銘柄名	市場	吸収金額	公募	初値	騰落率	初値売り
7215	ファルテック	東2	39.6億	3,940	4,150	5%	+21,000
3293	アズマハウス	JQS	20.6億	1,600	1,760	10%	+16,000
3673	ブロードリーフ	東1	233億	1,080	1,200	11%	+12,000
6073	アサンテ	東2	27.8億	930	1,034	11%	+10,400
4245	ダイキアクシス	東2	10.4億	1,300	1,351	4%	+5,100
7167	足利ホールディングス	東1	265億	420	451	7%	+3,100
2587	サントリー食品インターナショナル	東1	3881億	3,100	3,120	1%	+2,000
6088	シグマクシス	マザ	55.1億	3,010	3,020	0%	+1,000
6087	アビスト	JQS	20.8億	3,450	3,450	0%	±0
6089	ウィルグループ	東2	24.3億	2,870	2,750	-4%	-12,000